Hallo zusammen,

die European Investor Exchange (EIX) ist der neue, von Scalable und der Börse Hannover gemeinsam betriebene Handelsplatz. Scalable löst dort quasi die Baader Bank ab und tritt als eigener Market Maker auf.

Die EIX existiert nun seit gut einem Monat. Die Spreads werden meines Wissens leider nicht auf den einschlägigen Finanzportalen wie Ariva veröffentlicht. Ich habe daher versucht, anhand der öffentlich verfügbaren historischen Handelsdaten Spreads abzuleiten.

Ergebnisse

Untergliedert nach Vorbörse (vor Xetra-Öffnung um 9 Uhr), Xetra-Zeit und Nachbörse (nach Xetra-Schluss um 17:30 Uhr). dann pro Wertpapiergattung.

Spreads über alle Datensätze

Erwartungsgemäß wird vor- und nachbörslich stärker zugelangt, besonders bei ETNs. Generell scheinen die Umsätze bislang auch noch recht dünn. Zu Xetra-Zeiten gilt bekanntermaßen das Referenzmarktprinzip mit soliden Spreads, insbesondere bei Aktien und ETFs. (Klassische Fonds sollte man grundsätzlich nicht über die Börse handeln.)

Ergänzend die wenigen Datensätze zum "heiligen Gral" in beiderlei Gestalten (A1JX52 und A2PKXG). Sieht eigentlich recht fair aus, bei 120 Euro Kurs wären das knapp 3 Cent Spread:

Spreads für den heiligen Gral (A1JX52 und A2PKXG)

Auf Wunsch von u/ETF-Papst noch die Daten zum neuen ACWI-ETF von Scalable/xtrackers:

Spreads für den neuen Scalable ACWI (DBX1SC)

Wer Zeit und Muse findet, kann sich zum Vergleich mal meine letzte große Auswertung über diverse Handelsplätze zu Gemüte führen.

Vorgehen

Bisher veröffentlichte Kursblätter direkt von der EIX für den Zeitraum 09.12.2024 bis 10.01.2025 heruntergeladen und mittels PowerQuery zusammengeführt. Aufgeteilt in Sell Side und Buy Side. Beide Teile korreliert via ISIN und Ausführung innerhalb derselben Minute. Sodann die Preisdifferenz, d.h. den absoluten Spread, zwischen beiden Seiten errechnet und mittels Mittelkurs den relativen Spread ermittelt. Die wenigen Datensätze mit negativem Spread wurden dabei aussortiert. Mittels Tradable Instruments der Deutschen Börse via ISIN die Wertpapiergattung für alle Datensätze ermittelt.

Limitationen

• Mittlung über verschiedene Wertpapiere innerhalb einer Gattung, gerade bei Aktien ist alles dabei von chinesischen Micro Caps mit fallweise 19% Spread bis zu US-Mega Caps
• Stichprobe teils noch sehr klein, einzelne Ausreißer schlagen also stärker durch
• Korrelation über die Handelszeit ist nur eine Näherung, die z.B. von Marktbewegungen als Rauschen überlagert wird

Meinungen, Ergänzungen und Methodenkritik gerne in die Kommentare...